1) Pe pietele de negocieri revine “creatorului de piata”
2) Pe pietele de auctiuni – brokerii
3) Pe pietele intermitente – se stabileste prin fixing un curs oficial
4) Pe pietele continue – 4 cursuri diferite (primul si ultimul pret al zilei, cel mai mic si cel mai mare)
INDICII DE BURSA – sunt o masura a dinamicii valorice a unui grup reprez. de actiuni sau a tuturor actiunilor ce coteaza la bursa
Ex.: Dow Jones – media cursurilor celor mai mari 30 de titluri industriale americane
NYSE Composite – capitalizarea bursiera a celui mai important segment al pitei NYSE
Standard&Poor’s – Cap. bursiera a 500 de titluri cotate la NYSE, AMEX si pe OTC
Functia indicilor bursei
– reprez. climatul gen. de afaceri, in functie de factorii ec., ev. social-politice, a ansamblului de procese si fenomene care determina mersul vietii ec.-soc.
Analiza bursiera (analiza fundamentala si analiza grafica)
Analiza fundamentala – explicarea miscarii cursurilor pe termen mediu si lung
a) Evaluarea actiunilor
– determin. valorii patrimoniale a firmei
Vp egal An/N unde An activele nete ale firmei si N nr. de actiuni
Daca Vp
– calcularea valorii de randament a titlurilor
r egal D/C unde r – randamentul; D – dividentul adus de actiune; C- cursul la bursa
Daca r>d (dobanda la banca)- investitie rentabila
– modelul Gordon-Shapiro
C egal D/(k-q) D-dividentul; q-rata de crestere a dividentelor; k-randamentul sperat
– raportul pret-castig
PER egal C/P C-cursul actiunii; P-profitul net/actiune
b) Evaluarea obligatiilor
– randamentul curent
Rc egal (C/P)*100% Rc-randamentul curent; C-cuponul; P-pretul obligatiunii
-randamentul aproximativ pana la scadenta
Ra egaal (C plus (V-Pc)/N)/((V plus Pc)/2)
C-cuponul V-val. nominala; Pc-pretul curent; N-nr. de zile pana la scadenta
c) Informayia bursiera
