{"id":19394,"date":"2011-05-23T13:46:00","date_gmt":"2011-05-23T13:46:00","guid":{"rendered":"http:\/\/trainingsnews.com\/imprumuturile-pe-termen-lung-2"},"modified":"2011-05-23T13:46:00","modified_gmt":"2011-05-23T13:46:00","slug":"imprumuturile-pe-termen-lung-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/2011\/05\/23\/imprumuturile-pe-termen-lung-2\/","title":{"rendered":"\u00cemprumuturile pe termen lung"},"content":{"rendered":"
<\/div>

\u00cemprumuturile pe termen lung au de obicei o scaden\u0163\u0103 mai mare de 5 ani, cele pe termen mediu \u00eentre 1-5 ani, iar \u00eemprumuturile pe termen scurt nu dep\u0103\u015fesc 1 an. Primele 2 categorii sunt finan\u0163ate \u00een special activele imobilizate \u00een timp ce activele circulante sunt finan\u0163ate \u00eendeosebi din credite pe termen scurt. Creditele pe termen lung sunt foarte variate prin natura \u015fi obiectul lor. Unele \u00eentreprinderi pot face apel la economiile publice prin diverse tipuri de \u00eemprumuturi pe termen lung pe baz\u0103 de titluri.
\nFinan\u0163area pe termen lung mai poate fi asigurat\u0103 \u015fi de organisme publice specializate precum \u015fi de b\u0103nci \u015fi de alte institu\u0163ii financiare.
\nCapitalurile \u00eemprumutate peste 5 ani sunt menite s\u0103 finan\u0163eze elemente cu caracter stabil al patrimoniului. \u00cen func\u0163ie de originea\/provenien\u0163a sumelor \u00eemprumutate, \u00eemprumuturile pe termen lung se pot clasifica \u00een :
\n– \u00eemprumuturi obligatorii
\n– \u00eemprumuturi de la organisme publice specializate
\n– \u00eemprumuturi de la stat
\n– \u00eemprumuturi de la b\u0103nci
\n\u00cemprumuturile obligatorii \u2013 nevoile de capital pe termen lung ale unei societ\u0103\u0163i pot fi acoperite at\u00e2t prin emisiuni de ac\u0163iuni,c\u00e2t \u015fi prin emiterea de obliga\u0163iuni care asigur\u0103 fonduri \u00eemprumutate gener\u00e2nd \u015fi cheltuieli pentru plata dob\u00e2nzilor aferente \u015fi pentru rambursarea ratelor scadente. \u00cemprumuturile pe baz\u0103 de obliga\u0163iuni sunt o form\u0103 special\u0103 a creditului pe termen lung fiind caracterizate de lansarea public\u0103 a unor titluri negociabile.Fiecare obliga\u0163iune reprezint\u0103 o frac\u0163iune a datoriilor pe termen mediu \u015fi lung ale unei \u00eentreprinderi. Obliga\u0163iunile sunt caracterizate de urm\u0103toarele elemente :
\n– valoarea nominal\u0103 \u00een func\u0163ie de care se stabile\u015fte dob\u00e2nda
\n– o rat\u0103 a dob\u00e2nzii nominal\u0103 care este aplicat\u0103 la valoarea nominal\u0103 a obliga\u0163iunii pentru a determina suma cuponului ce trebuie pl\u0103tit\u0103
\n– pre\u0163ul de emisiune este de obicei mai mic dec\u00e2t valoarea nominal\u0103, diferen\u0163a constituind o prim\u0103 de emisiune
\n– pre\u0163ul de rambursare poate fi mai mare ca valoarea nominal\u0103,diferen\u0163a reprezent\u00e2nd o \u201eprim\u0103 de rambursare\u201d
\n– \u00eentreprinderea poate ajunge de a primi o sum\u0103 mai mic\u0103 dec\u00e2t cea pentru care \u00ee\u015fi angajeaz\u0103 r\u0103spunderea \u015fi la care calculeaz\u0103 dob\u00e2nda \u015fi ramburseaz\u0103 o sum\u0103 mai mare dec\u00e2t valoarea nominal\u0103
\n– durata \u00eemprumutului se stabile\u015fte prin contract \u00eens\u0103 durata de via\u0163\u0103 economic\u0103 a fiec\u0103rei obliga\u0163iuni nu este precizat\u0103 \u00een principal datorit\u0103 faptului c\u0103 de cele mai multe ori rambursarea are loc prin tragere la sor\u0163i
\n– obliga\u0163iunile sunt titluri care pot fi cotate la burs\u0103,societatea emitent\u0103 poat\u0103 s\u0103-\u015fi reduc\u0103 datoria prin r\u0103scump\u0103rarea la burs\u0103 a obliga\u0163iunilor la un pre\u0163 ce poate fi inferior valorii de rambursare
\n– spre deosebire de ac\u0163ionari care sunt coproprietari ai firmei, posesorii obliga\u0163iunilor posed\u0103 numai drept de crean\u0163\u0103 asupra societ\u0103\u0163ii
\n– succesul unui \u00eemprumut pe baz\u0103 de obliga\u0163iuni depinde de factori cum sunt ce referitori la conjuctura economic\u0103, randamentul \u015fi durata \u00eemprumutului precum \u015fi notorietatea firmei
\n– posesorul de economii care-\u015fi plaseaz\u0103 banii \u00een titluri ale unor \u00eentreprinderi mari \u00eent\u00e2mpin\u0103 riscuri relativ reduse la care se adaug\u0103 \u015fi avantajul lichidit\u0103\u0163ii sporite, \u00een compara\u0163ie cu investitorii \u00een capitalul unor \u00eentreprinderi mici \u015fi mijlocii
\n– I.M.M.-urile care doresc s\u0103 contracteze un \u00eemprumut pe termen lung se pot adresa
\nnumai b\u0103ncilor sau institu\u0163iilor financiare specializate spre deosebire de \u00eentreprinderile mari care pot ocoli circuitul bancar prin acordarea unor \u00eemprumuturi reciproce sau prin apelarea la economiile publice pe baz\u0103 de instrumente de credit titularizate
\n– dac\u0103 persoanele care au acordat \u00eemprumuturi pe baz\u0103 de obliga\u0163iuni vor s\u0103-\u015fi r\u0103scumpere banii \u00eenainte de scaden\u0163\u0103 se poate face apel la pia\u0163a bursier\u0103 primind un pre\u0163 care difer\u0103 at\u00e2t fa\u0163\u0103 de valoarea nominal\u0103 c\u00e2t \u015fi fa\u0163\u0103 de valoarea de rambursare
\n– obliga\u0163iunile nu confer\u0103 posesorilor nici o putere decizional\u0103
\n– o obliga\u0163iune mai este definit\u0103 prin valoarea de emisiune,plata dob\u00e2nzilor, calendarul de amortizare sau de rambursare \u015fi pre\u0163ul de rambursare
\n\u00cen practica economiei de pia\u0163\u0103 se pot utiliza mai multe tipuri de obliga\u0163iuni :
\n1)obliga\u0163iuni simple(clasice)
\n\u00cen situa\u0163ia \u00een care societatea procedeaz\u0103 la emisiunea unui \u00eemprumut pe baz\u0103 de obliga\u0163iuni, ea remite fiec\u0103rui creditor un num\u0103r de titluri corespunz\u0103tor sumei angajate.
\n\u00cemprumuturile se adreseaz\u0103 popula\u0163iei, societ\u0103\u0163ilor \u015fi institu\u0163iilor financiare \u015fi de
\ncredit,astfel c\u0103 marile unit\u0103\u0163i economice au avantajul de a avea o baz\u0103 foarte larg\u0103 de creditare put\u00e2nd negocia condi\u0163ii mult mai favorabile de \u00eemprumut.
\nDob\u00e2nda \u00een procente se poate calcula prin raportarea cuponului venitului anual la valoarea nominal\u0103 \u015fi de\u00eenmul\u0163it cu 100.
\n2)obliga\u0163iuni indexate
\nSunt denumite astfel pentru c\u0103 pre\u0163ul de rambursare \u015fi\/sau dob\u00e2nda variaz\u0103 \u00een conformitate cu un indice stabilit apriori. Astfel obliga\u0163iunile pot fi indexate cu un indice special care are leg\u0103tur\u0103 direct\u0103 cu activitatea societ\u0103\u0163ii (cifra de afaceri, pre\u0163ul produselor, valoarea ad\u0103ugat\u0103 \u015fi uneori profitul).
\nAceste obliga\u0163iuni sunt avantajoase pentru creditori deoarece societate \u00een cazul unei activit\u0103\u0163i economice favorabile, \u00eent\u00e2mpin\u0103 \u015fi un serviciu crescut al datoriei.
\n3)obliga\u0163iuni participante
\nAceste obliga\u0163iuni sunt o variant\u0103 a obliga\u0163iunilor indexate caracterizate prin aceea c\u0103 dau dreptul la o dob\u00e2nd\u0103 fix\u0103 plus o dob\u00e2nd\u0103 suplimentar\u0103 indexat\u0103 \u00een func\u0163ie de evolu\u0163ia profiturilor societ\u0103\u0163ii.
\n4)obliga\u0163iuni convertibile \u00een ac\u0163iuni
\nSe caracterizeaz\u0103 prin dreptul pe care-l ofer\u0103 de\u0163in\u0103torilor de a-\u015fi transforma crean\u0163ele dup\u0103 un termen \u00een ac\u0163iuni la libera op\u0163iune a creditorilor. Decizia se manifest\u0103 \u00eentr-o anumit\u0103 perioad\u0103, dup\u0103 care convertibilitatea nu mai e posibil\u0103.
\nDe\u0163in\u0103torii acestui tip de obliga\u0163iuni sunt avantaja\u0163i prin aceea c\u0103 au garan\u0163ia ramburs\u0103rii minimale (la valoarea nominal\u0103) \u00eenso\u0163it\u0103 \u015fi de posibilitatea de a ob\u0163ine un c\u00e2\u015ftig suplimentar important pentru c\u0103 valoarea real\u0103 a acestor obliga\u0163iuni urm\u0103re\u015fte \u00eendeaproape valoarea ac\u0163iunilor \u015fi poate atinge niveluri mult mai mari.
\nObliga\u0163iunea convertibil\u0103 este preferabil\u0103 celei clasice, \u00een special datorit\u0103 posibilit\u0103\u0163ii de a se beneficia de cre\u015fterea real\u0103 a volumului \u015fi a eficien\u0163ei activit\u0103\u0163ii.
\nEa este preferabil\u0103 chiar \u015fi ac\u0163iunilor deoarece ofer\u0103 siguran\u0163\u0103 fa\u0163\u0103 de o eventual\u0103 sc\u0103dere a cursului ac\u0163iunilor, iar dac\u0103 nu se procedeaz\u0103 la convertirea ei \u00een ac\u0163iuni r\u0103m\u00e2ne un instrument generator de venituri anuale constante.
\nEmitentul obliga\u0163iunilor convertibile poate oferi o dob\u00e2nd\u0103 mai mic\u0103 fa\u0163\u0103 de obliga\u0163iunile clasice.
\nPentru societ\u0103\u0163i emiterea de obliga\u0163iuni convertibile constituie de fapt o am\u00e2nare a major\u0103rii de capital \u015fi o ocolire a apel\u0103rii la majorarea clasic\u0103 prin noi emisiuni de ac\u0163iuni.
\n5)\u00eemprumuturi obligatorii grupate\/colective
\nAsemenea \u00eemprumuturi pot fi acordate de c\u0103tre unele institu\u0163ii financiare create special \u00een folosul unui anumit grup de \u00eentreprinderi.
\nInstitu\u0163iile financiare le permit \u00een special I.M.M.-urilor s\u0103 intre pe pia\u0163a financiar\u0103 \u015fi s\u0103 ob\u0163in\u0103 condi\u0163ii favorabile de \u00eemprumut.
\n6)euro-obliga\u0163iunile
\n\u00cemprumuturile interna\u0163ionale iau \u00een mare m\u0103sur\u0103 forma euro-obliga\u0163iunilor, adic\u0103 a titlurilor plasate \u00een afara grani\u0163elor \u0163\u0103rii \u015fi \u00een valutele altor \u0163\u0103ri. Asemenea \u00eemprumuturi sunt accesibile numai marilor corpora\u0163ii \u015fi firmelor multina\u0163ionale \u015fi nu difer\u0103 de obliga\u0163iunile simple\/clasice sau uneori de obliga\u0163iunile indexate.
\nPlasarea euro-obliga\u0163iunilor se face prin intermediul unor uniuni sau grupuri bancare interna\u0163ionale,obliga\u0163iile put\u00e2nd fi cump\u0103rate de c\u0103tre diver\u015fi investitori care nu domiciliaz\u0103 neap\u0103rat \u00een statul pe pie\u0163ele c\u0103ruia sunt lansate titlurile.
\nDin considerente de echilibrare a balan\u0163elor de pl\u0103\u0163i externe, marile \u00eentreprinderi sunt \u00eencurajate s\u0103 se \u00eemprumute de pe pie\u0163ele europene.
\n\u00cemprumuturi de la organisme publice specializate
\nRecursul la aceste institu\u0163ii financiare se face ca urmare a dificult\u0103\u0163ilor pe care le \u00eent\u00e2mpin\u0103 unele societ\u0103\u0163i \u00een apelarea la pie\u0163ele financiare tradi\u0163ionale \u015fi prin modalit\u0103\u0163ile men\u0163ionate anterior.
\nInstitu\u0163iile financiare respective intervin direct pe pie\u0163ele financiare, permi\u0163\u00e2nd ob\u0163inerea indirect\u0103 a societ\u0103\u0163ii capitalurile de \u00eemprumut pe termen lung.
\n\u00cemprumuturi de la stat
\nReprezint\u0103 interven\u0163ii financiare ale statului menite s\u0103 acopere diferen\u0163a cu care se confrunt\u0103 \u00eentreprinderile de interes na\u0163ional \u00een procurarea capitalurilor de pe pia\u0163a financiar\u0103 \u015fi au rolul de a favoriza dezvoltarea anumitor ramuri \u015fi sectoare ale economiei.
\n\u00cemprumuturile de la b\u0103nci
\nB\u0103ncile intervin la r\u00e2ndul lor sub diferite \u00een asigurarea necesarului de capitaluri pe termen lung necesare activit\u0103\u0163ii societ\u0103\u0163ii.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00cemprumuturile pe termen lung au de obicei o scaden\u0163\u0103 mai mare de 5 ani, cele pe termen mediu \u00eentre 1-5 ani, iar \u00eemprumuturile pe termen scurt nu dep\u0103\u015fesc 1 an. Primele 2 categorii sunt finan\u0163ate \u00een special activele imobilizate \u00een timp ce activele circulante sunt finan\u0163ate \u00eendeosebi din credite pe termen scurt. Creditele pe termen […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[11],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19394"}],"collection":[{"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19394"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19394\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19394"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19394"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cvnextjob.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19394"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}